Точное происхождение первых лошадей, попавших в Исландию, установить трудно: в IX веке викинги, отправившиеся на поиски новых земель, привезли из Европы лучших лошадей разных пород. Кто-то утверждает, что их предки из Германии, кто-то говорит, что они произошли от английской пони, а кто-то склоняется к мнению, что от норвежских, скандинавских лошадей. 
В жизни исландцев лошади всегда играли ключевую роль. В первой половине прошлого века, когда началась эра автомобилей, они перестали быть жизненно необходимы для местных жителей, однако, к счастью, их разведение не прекратилось. Концу века Исландия стала популярным туристическим направлением, и лошадей разводят для проведения фестивалей верховой езды и проведения конных экскурсий.
Жеребята в основном рождаются летом, находясь рядом с мамой первые два-три месяца после рождения. Главным секретом разведения исландских лошадей является их раннее приучение к диким условиям. Жеребят, пока они не подросли, помещают в табун, оставляя на самостоятельное попечение, а взрослых лошадей зимой довольно часто даже не перегоняют в конюшню, чтобы они привыкли к суровым условиям снежных бурь и высокогорья, начав проявлять свой характер и нрав.
В настоящее время на территории Исландии насчитывается порядка 80.000 лошадей (при численности населения в 300.000), а в конных клубах страны состоят почти 30.000 человек.
